La Chine abaisse son objectif de croissance, les risques financiers dans le viseur

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La Chine abaisse son objectif de croissance, les risques financiers dans le viseur
La Chine tente de réduire d'endettement colossal de ses entreprises@ WANG ZHAO / AFP
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La Chine prévoit de baisser sa production de charbon mais de continuer ses investissements massifs, dans les chantiers publics pour maintenir l'économie intérieure à flots. 

La Chine a abaissé dimanche son objectif de croissance économique pour 2017, prenant acte de l'envolée de sa dette et d'une conjoncture mondiale morose, mais le régime communiste entend se donner les moyens de stabiliser l'activité avant un remaniement politique crucial à l'automne.

La pire performance de croissance depuis 26 ans. "On attend une croissance d'environ 6,5%, même si nous nous efforcerons de faire mieux", a déclaré le Premier ministre Li Keqiang devant les près de 3.000 membres du Parlement chinois (ANP). Pékin révise ses ambitions, après avoir visé en 2016 une croissance "entre 6,5% et 7%". Le PIB de la deuxième économie mondiale avait finalement progressé de 6,7%, sa pire performance depuis 26 ans.

En ouvrant la grand-messe annuelle de la chambre d'enregistrement du régime, sous les ors du Palais du peuple, Li Keqiang a joué les équilibristes, alternant l'énumération de "graves difficultés" et celle des réformes économiques. De fait, Pékin est sur la corde raide : prônant un douloureux rééquilibrage vers les services et la consommation intérieure, mais également soucieux de préserver la stabilité sociale et l'emploi.

"Les fondamentaux économiques sont robustes". En abaissant considérablement le coût du crédit depuis 2014, Pékin voulait doper l'activité mais ces énormes liquidités ont surtout alimenté la spéculation et une énorme bulle dans l'immobilier, que les autorités s'efforcent désormais de dégonfler. Cependant, le Premier ministre s'est empressé de rassurer : "Les fondamentaux économiques sont robustes. Nous avons les capacités de maîtriser les risques systémiques", a-t-il martelé, rappelant que le désendettement des entreprises, particulièrement les groupes d'État, était "une priorité".

Rendre à la Chine "un ciel bleu". L'abaissement de l'objectif de croissance "laisse de l'espace pour poursuivre les réformes structurelles", celles qui visent les mastodontes mal gérés et les "zombies" du secteur étatique, a indiqué Wendy Chen, économiste de Nomura. De quoi pouvoir, également, continuer de sabrer les colossales surcapacités de production dans la sidérurgie et le charbon, note-t-elle.

Le pays réduira de 150 millions de tonnes les capacités annuelles du secteur du charbon (une baisse de 800 millions est visée d'ici 2020), a assuré Li Keqiang, se faisant fort de "mener une guerre sans merci" pour rendre à la Chine "un ciel bleu". Le charbon assure toujours quelque 60% de l'électricité chinoise, alimentant la pollution qui embrume les métropoles du pays.

Toujours de grands investissements publics. En revanche, Pékin n'entend aucunement retirer ses "béquilles" très dirigistes à l'économie, quitte à laisser filer son déficit : il investira cette année 355 milliards d'euros dans des projets ferroviaires, d'autoroutes et voies fluviales. Le président Xi Jinping paraît tenté de s'en remettre aux recettes traditionnelles pour maintenir l'économie à un niveau acceptable, tout en s'attachant à mieux encadrer les dérives du secteur financier, à travers une chasse très médiatisée aux "crocodiles" de la Bourse.