C’est le film d’une génération. Le péril jeune retrace les retrouvailles 10 ans après de quatre amis qui étaient au lycée ensemble dans les années 70. Ils se retrouvent à l'hôpital pour l'accouchement de la femme de celui qui était le cinquième du groupe mais qui est mort d'une overdose quelques jours plus tôt. Ils se remémorent alors leurs souvenirs de lycéens sur fond de révolte étudiante, alcool, drogue et insouciance.